全球金融观察｜“鲶鱼”来了！摩根大通证券将成首家外资独资券商，外资竞相加码布局中国市场

21世纪经济报道记者吴斌 上海报道 随着中国资本市场对外开放的力度不断加大，外资机构正加码布局中国。

8月6日晚间，21世纪经济报道记者从摩根大通获悉，中国证监会已对摩根大通证券（中国）有限公司控股股东——摩根大通国际金融有限公司受让5家内资股东所持股权，成为摩根大通证券（中国）唯一股东的事项准予备案。摩根大通证券（中国）将成为中国首家外资全资控股的证券公司。

从更大范围来看，外资控股券商目前已增至9家，包括摩根大通证券（中国）有限公司、瑞信证券、高盛高华证券、瑞银证券、摩根士丹利证券（中国）有限公司、野村东方国际证券、汇丰前海证券、星展证券、大和证券（中国）。

证券、基金、期货齐发力
需要注意的是，在中国对外开放的新格局下，证券、基金、期货三大机构的外资控股比限制已全面放开。

2020年6月18日，摩根大通宣布获得证监会批准，将其在摩根大通期货有限公司中的持股比例由49%增至100%。摩根大通成为首家全资控股中国期货公司的外资银行。

此外，2020年4月3日，摩根资产管理还宣布与上海浦东发展银行旗下控股公司上海国际信托有限公司初步达成一项商业共识，将拟收购取得合资企业上投摩根基金管理有限公司股权至100%。

对于摩根大通证券将成首家外资独资券商，摩根大通董事长兼首席执行官Jamie Dimon评论称：“对摩根大通和我们的众多客户而言，中国是全球最大的机会之一。我们的公司规模和全球实力意味着我们具备独特的优势，能够帮助中国公司实现全球增长并助力国际投资者进入中国日益成熟的资本市场。”

摩根大通亚太区主席及首席执行官郭利博（Filippo Gori）表示：“能够在中国设立并运营一家全资证券公司，是我们在这一关键市场达成的又一重要里程碑。我们相信，在中国金融市场不断发展、客户需求不断多元化的背景下，此举将进一步强化摩根大通在中国的业务平台与实力。”

摩根大通中国区首席执行官梁治文对21世纪经济报道记者表示：“从1921年在中国开设第一家分行开始，摩根大通已经扎根中国一百周年。我们正在积极布局，致力于确保公司能继续在中国实现长足的发展。我们非常高兴看到摩根大通在中国开启下一个百年之际，实现了在华业务的全面布局，这其中包括投资和企业银行、环球企业支付、市场业务、证券服务、商业银行以及资产管理等各个领域。今天宣布的这一重要里程碑让我们离公司的愿景更近了一步。我们期待着在中国打造更加全面的业务实力以进入下一个振奋人心的增长阶段。”

外资竞相加码布局中国市场
摩根大通证券将成首家外资独资券商的大背景是，随着中国不断加大对外开放力度，一大批外资机构正竞相加码布局中国市场。

7月28日，证监会核准高盛高华证券通过子公司从事科创板、创业板跟投，花旗银行（中国）也已取得经营证券期货业务许可证，将正式为中国境内的公、私募基金提供证券投资基金托管服务。

7月26日，瑞信中国区首席执行官、瑞信证券董事长胡知鸷也表示，未来瑞信的在华战略会继续以展业为重点，充分运用境内外业务平台、加强跨业务联动，围绕中国金融市场全面放开这一最终发展方向构建在华业务布局。瑞信的长期目标是实现对瑞信证券的全资控股，进一步扩大中国内地业务布局，深入参与中国金融市场发展。

7月13日晚间，华鑫股份发布《关于全资子公司华鑫证券有限责任公司公开挂牌转让所持摩根士丹利华鑫证券有限责任公司39%股权的进展公告》，摩根士丹利出资5.70亿元竞买摩根士丹利华鑫证券39%股权一事已完成工商变更登记，本次股权转让事项完成后，摩根士丹利拥有90%摩根士丹利华鑫证券股权。此外，新名称“摩根士丹利证券（中国）有限公司”正式亮相，“摩根士丹利华鑫证券”一名则会退出历史舞台。

今年5月中国工商银行宣布，其全资子公司工银理财与高盛资产管理合作筹建中外合资理财公司获中国银保监批准，高盛将出资51%为控股股东。

同样在今年5月，上海自贸区陆家嘴管理局与法巴银行、盈透证券分别签署战略合作备忘录，支持法巴银行、盈透证券在陆家嘴设立外资券商。

“鲶鱼们”乘政策东风而至
在中国加大对外开放的背景下，证监会逐步放宽外资对合资券商持股比例限制，外资加速控股合资券商或是推进独资控股的进程也在加快，推动内资券商融入国际竞争。

2018年4月，证监会《外商投资证券公司管理办法》发布实施，对外资持股比例限制做出重大调整，首次允许合资证券公司的外资持股比例最高可达51%。随后在2019年10月，证监会表示，自2020年12月1日起，在全国范围内取消证券公司外资股比限制。

最终在2020年3月，证监会表示，自4月1日起取消证券公司外资股比限制。相关规定出台比原计划提前了8个月。

光大证券在一份研报中称，伴随着外资加码国内资本市场与外资机构持续进入中国，或将带来鲶鱼效应。相对内资券商来说，由于外资券商所在市场的制度和监管较为完备，外资券商的投行业务和私人财富管理业务相对国内券商更具竞争优势，或将吸引高净值客户群转向外资券商。

光大证券还表示，短期来看，外资券商的进入将加剧业内竞争格局，促使国内券商进一步变革巩固自身优势。在长期来看，外资券商有望其在国际市场中的运营经验引入中国，引领国内券商创新发展，推动内资券商融入国际竞争。

展望未来，川财证券研究所所长陈雳则表示，如今我国金融业对外开放不断扩大，外资控股券商正在加速进入中国市场。外资券商的加入，短期内可能会加剧行业竞争，中小券商面临更大的竞争压力，但是另一方面也会敦促国内券商提升自身竞争力，推动行业结构优化调整，在专业化道路上越走越远。

作者:21世纪经济报道